एक उच्च उत्तोलन क्या है?

आमतौर पर, 2.0 से अधिक डी / ई अनुपात एक निवेशक के लिए जोखिम भरा परिदृश्य दर्शाता है; हालाँकि, यह यार्डस्टिक उद्योग द्वारा भिन्न हो सकता है। ऐसे व्यवसाय जिन्हें बड़े पूंजीगत व्यय (CapEx) की आवश्यकता होती है, जैसे कि उपयोगिता और निर्माण कंपनियां, अन्य कंपनियों की तुलना में अधिक ऋण को सुरक्षित करने एक उच्च उत्तोलन क्या है? एक उच्च उत्तोलन क्या है? की आवश्यकता हो सकती है। पिछले प्रदर्शन के खिलाफ एक फर्म के उत्तोलन अनुपात को मापने के लिए और एक ही उद्योग में काम करने वाली कंपनियों के साथ डेटा को बेहतर ढंग से समझने के लिए यह एक अच्छा विचार है। फेडेक्स का डी / ई अनुपात 1.78 है, इसलिए चिंता का कारण है जहां यूपीएस का संबंध है। हालांकि, अधिकांश विश्लेषकों का मानना ​​है कि यूपीएस अपने ऋण को कवर करने के लिए पर्याप्त नकदी कमाता है।

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वित्तीय उत्तोलन की डिग्री एक उत्तोलन अनुपात है। यह शुद्ध आय में आनुपातिक परिवर्तन की गणना करता है जो किसी व्यवसाय की पूंजी संरचना में परिवर्तन के कारण होता है। इस अवधारणा का उपयोग उस ऋण की मात्रा का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है जिसे चुकाने के लिए वह बाध्य है। गणना ब्याज और करों से पहले की कमाई है, जिसे करों से पहले की कमाई से विभाजित किया जाता है। इस प्रकार, सूत्र है:

ब्याज और करों से पहले की कमाई करों से एक उच्च उत्तोलन क्या है? पहले की कमाई = वित्तीय उत्तोलन की डिग्री

इस माप का उपयोग ब्याज दर में बदलाव के कारण होने वाली शुद्ध आय में आनुपातिक परिवर्तन को मॉडल करने के लिए भी किया जा सकता है (भले ही ऋण की आधारभूत राशि समान रहे)।

वित्तीय उत्तोलन की डिग्री मॉडलिंग के लिए उपयोगी है कि भविष्य में किसी व्यवसाय एक उच्च उत्तोलन क्या है? की शुद्ध आय का क्या हो सकता है, इसकी परिचालन आय, ब्याज दरों और/या ऋण बोझ की राशि में परिवर्तन के आधार पर। विशेष रूप से, जब किसी व्यवसाय में ऋण जोड़ा जाता है, तो यह ब्याज व्यय का परिचय देता है, जो एक निश्चित लागत है। चूंकि ब्याज लागत एक निश्चित लागत है, यह ब्रेकईवन बिंदु को बढ़ाता है जिस पर एक व्यवसाय लाभ शुरू करना शुरू करता है। परिणाम आम तौर पर एक उच्च स्तर का जोखिम होता है, जहां एक कंपनी अतिरिक्त ऋण द्वारा प्रदान किए गए धन से अपने टूटे हुए स्तर से अधिक पैसा कमा सकती है, लेकिन उच्च ब्रेकईवन स्तर का यह भी मतलब है कि बिक्री कम होने पर कंपनी अधिक पैसा खो देगी उच्च टूटे हुए बिंदु के नीचे।

उत्तोलन (Leverage ) क्या है? Leaverage meaning in hindi

उत्तोलन निवेश या परियोजना को शुरू करने के लिए ऋण (उधार ली गई पूंजी) का उपयोग है। परिणाम एक उच्च उत्तोलन क्या है? एक परियोजना से संभावित रिटर्न को गुणा करना है। उसी समय, निवेश का लाभ नहीं होने की स्थिति में उत्तोलन संभावित नकारात्मक जोखिम को भी बढ़ा देगा।


लीवरेज की अवधारणा का उपयोग निवेशकों और कंपनियों दोनों द्वारा किया जाता है। निवेशक निवेश पर उपलब्ध कराए जाने वाले रिटर्न को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करते हैं। वे विभिन्न उपकरणों का उपयोग करके अपने निवेश का लाभ उठाते हैं जिसमें विकल्प, वायदा और मार्जिन खाते शामिल हैं। कंपनियां अपनी संपत्ति का वित्तपोषण करने के लिए उत्तोलन का उपयोग कर सकती हैं। दूसरे शब्दों में, पूंजी जुटाने के लिए स्टॉक जारी करने के बजाय, कंपनियां शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के प्रयास में व्यावसायिक संचालन में निवेश करने के लिए ऋण वित्तपोषण का उपयोग कर सकती हैं।

ऐसे निवेशक जो सीधे लीवरेज का उपयोग करने में सहज नहीं हैं, उनके पास अप्रत्यक्ष रूप से लीवरेज तक पहुंचने के विभिन्न तरीके हैं। वे उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जो अपने व्यापार के सामान्य पाठ्यक्रम में उत्तोलन का उपयोग करते हैं या अपने परिव्यय को बढ़ाए बिना संचालन का विस्तार करते हैं।

लीवरेज और मार्जिन के बीच एक उच्च उत्तोलन क्या है? अंतर (Difference between leverage and margin)

यद्यपि आपस में जुड़े हुए हैं - क्योंकि दोनों में उधार लेना शामिल है - लाभ और मार्जिन समान नहीं हैं। उत्तोलन ऋण लेने पर संदर्भित करता है, जबकि मार्जिन ऋण या उधार लिया गया धन है जो अन्य वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए फर्म का उपयोग करता है। एक मार्जिन खाता आपको निश्चित रूप से उच्च प्रतिफल प्राप्त करने की प्रत्याशा में प्रतिभूतियों, विकल्पों या वायदा अनुबंधों को खरीदने के लिए एक निश्चित ब्याज दर के लिए दलाल से पैसे उधार लेने की अनुमति देता है।


आप लीवरेज बनाने के लिए मार्जिन का उपयोग कर सकते हैं।

निवेशकों से 5 मिलियन डॉलर के निवेश के साथ बनाई गई कंपनी, कंपनी में इक्विटी $ 5 मिलियन है; यह वह धन है जिसे कंपनी संचालित करने के लिए उपयोग कर सकती है। यदि कंपनी $ 20 मिलियन उधार लेकर ऋण वित्तपोषण का उपयोग करती है, तो उसके पास व्यापार संचालन में निवेश करने के लिए $ 25 मिलियन है और शेयरधारकों के लिए मूल्य बढ़ाने का अधिक अवसर है। एक वाहन निर्माता, उदाहरण के लिए, एक नया कारखाना बनाने के लिए पैसे उधार ले सकता है। नई फैक्ट्री ऑटोमेकर को उन कारों की संख्या बढ़ाने और मुनाफे में वृद्धि करने में सक्षम बनाएगी।

विशेष ध्यान
उत्तोलन सूत्र
बैलेंस शीट विश्लेषण के माध्यम से, निवेशक विभिन्न फर्मों की पुस्तकों पर ऋण और इक्विटी का अध्ययन कर सकते हैं और उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जो अपने व्यवसायों की ओर से काम करने के लिए लाभ उठाते हैं। इक्विटी पर ऋण, इक्विटी पर ऋण और पूंजी नियोजित पर वापसी निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करती है कि कंपनियां पूंजी कैसे तैनात करती हैं और पूंजी कंपनियों ने कितना उधार लिया है। इन आँकड़ों का सही मूल्यांकन करने के लिए, यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि लीवरेज कई किस्मों में आता है, जिसमें ऑपरेटिंग, वित्तीय और संयुक्त लीवरेज शामिल हैं।

मौलिक विश्लेषण ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री का उपयोग करता है। एक अवधि से पहले ब्याज और करों से पहले अपनी आय में प्रतिशत परिवर्तन से किसी कंपनी की कमाई के प्रतिशत परिवर्तन को विभाजित करके ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री की गणना कर सकते हैं। इसी तरह, कंपनी किसी भी कंपनी के EBIT को उसके EBIT से कम करके उसका ब्याज खर्च कम करके ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री की गणना कर सकती है। ऑपरेटिंग लीवरेज एक उच्च उत्तोलन क्या है? की एक उच्च डिग्री एक कंपनी के ईपीएस में उच्च स्तर की अस्थिरता दर्शाती है।

ड्यूपॉन्ट विश्लेषण वित्तीय उत्तोलन को मापने के लिए "इक्विटी गुणक" का उपयोग करता है। एक फर्म की कुल संपत्ति को उसकी कुल इक्विटी से विभाजित करके इक्विटी गुणक की गणना कर सकता है। एक बार लगा, एक वित्तीय लाभ का कुल परिसंपत्ति कारोबार और इक्विटी पर वापसी का उत्पादन करने के लिए लाभ मार्जिन के साथ गुणा करता है। उदाहरण के लिए, यदि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के पास कुल संपत्ति $ 500 मिलियन और शेयरधारक इक्विटी का मूल्य $ 250 मिलियन है, तो इक्विटी गुणक 2.0 ($ 500 मिलियन / $ 250 मिलियन) है। इससे पता चलता है कि कंपनी ने अपनी कुल संपत्ति का आधा हिस्सा इक्विटी द्वारा वित्तपोषित किया एक उच्च उत्तोलन क्या है? है। इसलिए, बड़े इक्विटी गुणक अधिक वित्तीय लाभ उठाने का सुझाव देते हैं।

यदि स्प्रेडशीट पढ़ना और मौलिक विश्लेषण करना आपकी चाय का कप नहीं है, तो आप म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड खरीद सकते हैं जो लीवरेज का उपयोग करते हैं। इन वाहनों का उपयोग करके, आप विशेषज्ञों को अनुसंधान और निवेश निर्णय सौंप सकते हैं।

उत्तोलन अनुपात परिभाषा

एक उत्तोलन अनुपात कई वित्तीय मापों में से एक है जो यह देखता है कि कितना ऋण (ऋण) के रूप में पूंजी आती है या किसी कंपनी की वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करती है। उत्तोलन अनुपात श्रेणी महत्वपूर्ण है क्योंकि कंपनियां अपने संचालन को वित्त देने के लिए इक्विटी और ऋण के मिश्रण पर निर्भर करती हैं, और किसी कंपनी द्वारा रखे गए ऋण की मात्रा को जानना यह मूल्यांकन करने में उपयोगी है कि क्या वह अपने ऋण का भुगतान कर सकती है क्योंकि वे देय हैं। कई सामान्य उत्तोलन अनुपातों की चर्चा नीचे की गई है।

• एक लीवरेज अनुपात कई वित्तीय मापों में से एक है जो किसी कंपनी की वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करता है।
• एक उत्तोलन अनुपात का उपयोग कंपनी के परिचालन खर्चों के मिश्रण को मापने के लिए किया जा सकता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि आउटपुट में परिवर्तन परिचालन आय को कैसे प्रभावित करेगा।
• सामान्य उत्तोलन अनुपात में ऋण-इक्विटी अनुपात, इक्विटी गुणक, वित्तीय उत्तोलन की डिग्री और उपभोक्ता उत्तोलन अनुपात शामिल हैं।
• बैंकों के पास लीवरेज के स्तर पर विनियामक निगरानी है जो वे पकड़ सकते हैं।

एक उत्तोलन अनुपात आपको क्या बताता है?

एक कंपनी और उसके निवेशकों के लिए बहुत अधिक ऋण खतरनाक हो सकता है। हालांकि, अगर किसी कंपनी का परिचालन अपने ऋणों पर ब्याज दर की तुलना में अधिक प्रतिलाभ उत्पन्न कर सकता है, तो ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने में मदद कर सकता है। अनियंत्रित ऋण स्तर क्रेडिट डाउनग्रेड या बदतर हो सकते हैं। दूसरी ओर, बहुत कम ऋण भी सवाल उठा सकते हैं। उधार लेने की अनिच्छा या अक्षमता एक संकेत हो सकता है कि ऑपरेटिंग मार्जिन तंग हैं।

कई अलग-अलग अनुपात हैं जिन्हें लीवरेज अनुपात के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, एक उच्च उत्तोलन क्या है? लेकिन माना जाता है कि मुख्य कारक ऋण, इक्विटी, परिसंपत्तियां और ब्याज खर्च हैं ।

एक उत्तोलन अनुपात का उपयोग कंपनी के परिचालन खर्चों के मिश्रण को मापने के लिए किया जा सकता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि आउटपुट में परिवर्तन परिचालन आय को कैसे प्रभावित करेगा। निश्चित और परिवर्तनीय लागत परिचालन लागत के दो प्रकार हैं; कंपनी और उद्योग के आधार पर, मिश्रण अलग-अलग होगा।

सॉल्वेंसी और कैपिटल स्ट्रक्चर का मूल्यांकन करने के लिए उत्तोलन अनुपात

शायद सबसे प्रसिद्ध वित्तीय उत्तोलन अनुपात ऋण-से-इक्विटी अनुपात है।

ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात

इसे इस रूप में व्यक्त किया गया है:

उदाहरण के लिए, दिसंबर 2019 में समाप्त होने वाली तिमाही के लिए यूनाइटेड पार्सल सेवा का दीर्घकालिक ऋण $ 21.8 बिलियन था। दिसंबर 2019 के अंत तक यूनाइटेड पार्सल सर्विस के कुल स्टॉकहोल्डर्स की एक उच्च उत्तोलन क्या है? इक्विटी 3.3 बिलियन डॉलर थी।तिमाही के लिए कंपनी का डी / ई8.62 था।जिसे उच्च माना जाता है।

एक उच्च ऋण / इक्विटी अनुपात आमतौर पर इंगित करता है कि एक कंपनी ऋण के साथ अपनी वृद्धि के वित्तपोषण में आक्रामक रही है। इसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त ब्याज व्यय के परिणामस्वरूप अस्थिर आय हो सकती है। यदि कंपनी का ब्याज व्यय बहुत अधिक बढ़ जाता है, तो इससे कंपनी की डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन की संभावना बढ़ सकती है।

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उत्तोलन अनुपात का उपयोग किसी व्यवसाय द्वारा किए गए ऋण भार के सापेक्ष स्तर को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। ये अनुपात कुल ऋण दायित्व की तुलना किसी व्यवसाय की संपत्ति या इक्विटी से करते हैं। एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि किसी व्यवसाय ने चल रहे नकदी प्रवाह के साथ सेवा की अपेक्षा की तुलना में उच्च स्तर का ऋण लिया हो सकता है। दो मुख्य उत्तोलन अनुपात हैं:

ऋण अनुपात. संपत्ति की तुलना ऋण से करता है, और इसकी गणना कुल संपत्ति से विभाजित कुल ऋण के रूप में की जाती है। एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि परिसंपत्ति खरीद का बड़ा हिस्सा ऋण के साथ वित्त पोषित किया जा रहा है।

शेयरपूंजी अनुपात को ऋण. ऋण के साथ इक्विटी की तुलना करता है, और कुल इक्विटी से विभाजित कुल ऋण के रूप में गणना की जाती है। एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि व्यवसाय के मालिक किसी व्यवसाय को निधि देने के लिए पर्याप्त इक्विटी प्रदान नहीं कर रहे हैं।